产区玉米走势暂分化 警惕东北新粮上量压力

　　一、现货市场

　　东北产区：玉米集中收割，市场价格承压

　　东北现货市场主要以新季玉米流通为主，深加工企业玉米收购价格在1400-1550元/吨，到货量充足，预计后期玉米集中上量继续施压市场价格。上周中储粮公司下发通知，呼伦贝尔地区收购价0.65元/斤，兴安盟地区0.68元/斤，通辽、赤峰地区0.7元/斤，锡林郭勒及以西地区0.71元/斤，预计后期东阿比地区将陆续出台相关政策，进行中央企业入市收购。目前东北地区新季玉米开始集中收割，预计在11月份开始集中上量，目前辽吉蒙地区干粮上车价在1450-1590元/吨左右，黑龙江地区30%水分潮粮上车价为1000-1100元/吨左右，贸易商处多以销定购，烘干塔陆续开收，现货市场日渐活跃。

　　华北现货：天气影响上量，华北玉米价格持续反弹

　　上周华北地区玉米价格震荡反弹，天气因素与农户惜售是主因。上周华北地区多阴雨及雾霾天气，对玉米晾晒以及运输产生不利影响。同时河南、山东地区新粮上市后第一波售粮高峰结束，剩余农户售粮积极性减弱，基层上量总体不佳，刺激企业持续提价，山东地区深加工企业周末期间继续上涨20-50元/吨。河北地区新季玉米正陆续集中上市，玉米价格走势相对平稳，周边地区玉米涨价对当地玉米价格形成支撑，短期难以下跌。本周重点关注河北地区上量情况以及区域间价差。

　　南方销区：购销谨慎观望，主销区现货震荡暂稳

　　上周主销区现货市场整体持稳，市场预期偏空、谨慎观望持续，贸易商小单快销、高报低走情况突出，局地东北、华北货源成交小幅回调20元/吨不等。但用粮企业关注东北收储相关传闻，整体预估价格再度大幅度下探可能性不大，近期或有采购备货计划，加之干粮拍卖陆续暂停，或一定程度抬升现货底部。国庆节后陆续有河北、内蒙等地新粮到货，偏弱顺延当前市场主流成交价格，目前东北西北对比华北粮源整体偏高200元/吨左右水平，价差相对合理。

　　南北港口：北港上量有限支撑，南港低库存不改偏空预期

　　上周北港及南港玉米价格整体偏弱运行，但北港上量有限且船期密集对玉米价格有一定支撑，后期随东北新粮上量的增加，玉米价格或承压，此外本年度东北玉米质量须特别关注，目前反映部分地区粮质偏差对优质玉米价格有支撑。南方港口玉米库存偏低，进口库存清零，整体与下游企业预期偏空且采购谨慎有一定关系，后期东北上量压力加大，关注东北价格变动对港口的影响。

　　饲料养殖：低价普遭抵触，畜禽产品价格小幅回涨

　　节后终端需求恢复缓慢，屠宰企业压价收购意愿显著，但经历前期的集中出栏，部分地区猪源相对减少，同时猪价的持续下调令养殖户惜售情绪增加，上周后期开始高价区小幅调降持续但低价区跌幅明显收窄，预计短期内猪价仍以偏弱调整为主、整体降幅有限。上周蛋价止跌企稳再度全面上涨，主要受部分主产区养殖户低价惜售、货源趋紧影响，甘肃、湖北禽流感疫情影响整体供给有限，产蛋率不断提升中，鸡肉产品走货不畅，蛋价整体上弹空间受限。

　　深加工：阶段性补库需求提振，淀粉价格稳中有涨

　　上周淀粉现货价格试探性上涨。其中东北地区**新报价多在1950元/吨左右，较节前价格整体持稳，华北淀粉主流报价区间在2050-2130元/吨，部分企业价格试探性上涨30-50元/吨。国庆节后，下游企业阶段性补库活动增加，淀粉产品走货情况转好。但由于上游企业库存普遍较低，货源供应出现偏紧局面，部分企业低价惜售。此外，华北地区玉米价格受上量不佳影响普遍反弹，对淀粉价格亦有所支撑。目前来看，淀粉企业仍处于盈利区间，价格短期止跌震荡，后期重点关注玉米走势以及开工率恢复情况。

　　二、短期行情预测

　　当前东北地区玉米收割进度由北向南持续推进，辽宁地区收割进度正进入尾声，但作为东北玉米主力的吉林玉米距离集中上市仍有一个月左右时间，且上周政策粮投放明显放缓，若暂停投放传闻坐实，短期内东北玉米的供应压力可控，当前全行业维持低库存策略，短期来自供需变动方面的压力有限，限制玉米价格的跌势。同时，作为东北玉米的竞争对手——华北玉米近期受多重因素的影响，基层对低价的抵触情绪、天气、运费等因素导致企业试探提价刺激上量，华北玉米价格偏强震荡。整体来看，四季度仍以新玉米集中上市为主线，供应压力将持续压制现货价格，近期市场对东北中储粮新粮收购价格在1400元/吨左右的传闻不断，关注产区对玉米价格的认可程度及对其外流能力的影响。